上市债券

  上市债券指经由政府管理部门批准,在证券交易所内买卖的债券,也叫挂牌券。与股票不同,企业债券有一个固定的存续期限,而且发行人必须按照约定的条件还本付息。

  购买上市债券与普通债券的区别

  因为上市可以增加债券的流动性,如果你买入3年期记帐式国债,中途你需要现金的话就可以直接到市场上卖掉,同时得到你持有期间的利息,而无须像凭证式国债如果需要现金只能提前赎回,同时会面临极低的惩罚性利息和手续费。

上市债券的价格受该债券的供求关系,银行预期年化利率以及货币流动性等的影响而发生变化。

  债券上市的必要条件

  (1)债券的发行量必须达到一定的规模。这是因为,如果上市债券流通量少,就会影响交易的活跃性,而且价格也容易被人操纵。

  (2)债券发行人的经营业绩必须符合一定条件。如果发行人的财务状况恶化,就会使发行人的偿债能力受到影响,从而可能发生债券到期不能兑付的情况,使投资者的利益受到损害。

  (3)债券持有者的人数应该达到一定数量。如果持有者人数过少,分布范围很小,那么即使债券的发行量大,其交易量也不会太大,从而影响债券的市场表现。

  在目前还没有统一的债券上市规则的情况下,上海和深圳证券交易所分别制定了基本相同的上市规则。以上海证券交易所颁布的〈上海证券交易所企业债券上市交易规则〉为例,申请上市的企业债券必须符合下列条件:

  (1)经国家计委和中国人民银行批准并公开发行;

  (2)债券的实际发行额在人民币1亿元以上(含1亿元);

  (3)债券的信用等级不低于A级;

  (4)最近3年平均可分配利润足以支付发行人所有债券1年的利息;

  (5)累计发行在外的债券总面额不超过发行人净资产额的40%;

  (6)债券须有担保人担保;

  (7)募集的资金用于本企业的生产经营,其投向符合国家产业政策及发行审批机关批准的用途;

  (8)债券的期限在1年以上(含1年);

  (9)债券持有人不得少于1万人;

  (10)债券的预期年化利率不得超过国务院限定的预期年化利率水平;

  (11)其他条件。

  发行上市国债对股市的影响

  如果发债的规模很大,比如长达50年的国债,会从股市中吸走部分资金。特别是那种银行信贷等寻求低风险的资金会去购买这些国债。从而减少股市的资金供给。

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注