央行公开市场操作加量 意在何为?

7月29日央行发布公告称,为维护月末流动性平稳,人民银行以利率招标方式开展了300亿元逆回购操作,期限7天,中标利率维持在2.20%。

这是自6月底以来,央行重启300亿元逆回购。6月24日-30日,为维护流动性平稳跨过半年末,央行连续5个工作日开展300亿元逆回购操作。

7月1日-28日期间,央行维持了每个工作日开展100亿元逆回购的惯例。7月15日,全面降准落地、释放1万亿元长期资金的同时,央行还开展1000亿元MLF操作,以应对短期缴税高峰等因素影响,满足金融机构对中长期限资金的需求。
光大银行分析师周茂华表示,近期临近月末,市场跨月资金需求有所增加。央行逆回购加量进行灵活对冲。
考虑到当日有100亿元逆回购到期,公开市场实现200亿元净投放。周茂华表示,央行当日净投放200亿元资金,可以有效满足市场资金需求、稳定市场预期,释放了确保市场流动性合理充裕的信号。

近日国内外金融市场波动加剧。周茂华指出,隔夜美联储与中国央行先后“安抚”市场,有助于稳定投资者预期,从金融市场表现看,效果有所显现。

货币市场利率来看,到29日11时,DR001加权利率报1.6375%,较上日大幅下行逾40bp;DR007报2.2637%,下行逾12bp。隔夜及7天期Shibor利率亦出现下行。
今年来央行通过《货币政策执行报告》等渠道多次强调,将引导货币市场利率围绕央行短期政策利率波动运行,以及要多关注央行政策利率水平而不是操作量。
专家表示,未来一段时间,货币政策仍将坚持稳字当头的基调,这也包括稳定市场流动性,引导市场利率围绕政策利率正常波动。周茂华认为,下半年市场流动性整体将保持合理充裕,预计央行将根据资金面波动情况进行灵活调节。

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