网易上市公司研究院特稿:智能汽车产业趋势越来越清晰 这四个细分领域抢眼

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在全球经济持续复苏叠加疫情影响供给端背景下,大宗商品价格自2020年末开始一波单边上涨趋势,特别是钢铁和铜铝等有色金属领跑市场,在今年5月价格涨至近年来的最高位。在多部门施压下,短期内大幅回落,此后再次震荡走高,价格依旧维持在高位。

大宗商品价格的走高,让相关上市企业赚得“盆满钵满”,业绩增长幅度不断刷出新高。近期,锂相关上市公司股价大幅走高,与此同时,受益于新能源汽车的钴镍等稀有金属也正在萌动。在海外疫情反复背景下,各国央行货币政策收紧可能要延迟,国内降准也改善了流动性,有色金属板块估值可能再次迎来抬升的机遇。

随着华为入局,智能汽车受到了市场高度关注。伴随着5G、人工智能、新能源的发展,汽车智能化已经是一个可以预见的未来了。市场也预计智能汽车将成为继互联网后全球最大风口,同时国内外政策利好下,各方资本纷纷入局,智能汽车行业迎来了发展新机遇。

进入下半年,经过多次打压的金属价格是否会企稳?在汽车工业大变革时代,投资者如何把握智能汽车产业机遇?

针对上面问题,网易上市公司研究院特邀东方基金睿鑫热点挖掘灵活配置基金经理张玉坤、东方新能源汽车基金经理李瑞进行解答。

以下为精华摘要:

1、东方基金张玉坤表示,前期工业金属价格的回调主要是货币政策收缩预期导致的,随着美欧经济强复苏,工业金属价格有望企稳,下半年仍有较高的投资价值。

2、东方基金李瑞认为,智能汽车的产业趋势已越来越清晰,汽车的智能化将成为电动化后又一大需要我们积极把握的产业机遇,汽车电动化智能化的革命或将颠覆许多传统的认知,值得市场持续关注。

以下为全文:

下半年有色金属仍有较高投资价值

东方基金张玉坤称,近期有色金属板块快速上涨,受益于新能源汽车需求爆发的锂、钴、镍、稀土等细分行业表现优异。供需形势紧张,产品价格上涨,上市公司业绩持续改善,支撑锂电上游板块股价不断走高。工业金属方面,货币政策收缩预期导致前期价格有所回调,后续随着美欧经济的强复苏,工业金属价格有望企稳,下半年仍有较高的投资价值。

新能源车发展驱动力已切换至产品

东方基金李瑞认为,新能源汽车行业发展的驱动力已经从政策切换到了产品,市场对新能源汽车行业的中长期逻辑更加认可了。从产品销量来看,2021年将是全球共振的销量大年,全年或将取得高双位数增长。国内的销量保持良好的势头。欧洲1月是销量的低点,1月之后销量环比持续增长。而21年美国的新能源汽车行业预期是不平凡的一年,重新加入巴黎协定之后,美国在政策、车型、销量层面均有较好的预期。总之,全球共振带来新能源汽车销量、动力电池产量的高增,产业链各个环节业绩或将持续高增长,这是背后的核心驱动力。

智能汽车产业趋势已清晰

具体到产业链各版块投资机会而言,东方基金李瑞表示,下游整车产品的车型会更加丰富,在经历了一条鲶鱼到一群鲶鱼的过程后,整个市场最终将被激活,电动化、智能化产品已经深受消费者喜爱,将带来整个行业估值和盈利模式的变革,这是下游整车端2021年相比以往最大的变化;中上游来看,市场已经从过去的量增价跌转变为2021年的量增价稳甚至量价齐升。产业链多个环节的产能利用率大幅提升,部分环节面临供需偏紧的情况。

着眼后市,东方基金李瑞认为智能汽车的产业趋势已越来越清晰,汽车的智能化将成为电动化后又一大需要我们积极把握的产业机遇,包括智能化的爆款产品,智能座舱,激光雷达和摄像头等感知环节,芯片和算法等决策环节以及智能控制等相关产业链配套环节。

初始阶段,智能汽车标的相对较少,但未来或将有一大批优质标的上市,极大丰富现有投资标的,汽车电动化智能化的革命或将颠覆许多传统的认知,值得市场持续关注。

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