投资者易陷入的阳光私募投资误区

  1.只要预期年化预期收益高的阳光私募基金都可以买

  由于每位投资者都有着不同的风险预期年化预期收益偏好,因此,投资者在面对不同投资风格的阳光私募基金时若不顾自己的风险偏好而随意挑选基金,投资结果往往是失败的。例如保守型的投资者买入激进型的基金后,心情就会在基金净值大起大跌的波动中备受煎熬,最终无奈赎回。无论是激进型还是保守型投资者,在选择阳光私募基金前需了解自己的风险承受能力,再结合自己的风险偏好选择适合自己风格的基金。也就是说,投资者在挑选基金时需要考评风险调整后的预期年化预期收益,而不是仅看预期年化预期收益的绝对值而盲目错配了基金。

  2.投资阳光私募只选短期排名靠前的基金

  仅以短期业绩排行榜作为选择阳光私募基金的唯一标准并不科学。阳光私募基金暂时的排名靠前可能由于其投资风格激进,甚至有着偶然的运气因素,并不绝对意味着基金经理有较好的投资能力。据格上理财统计,现存的2000多只阳光私募基金中,当年业绩排名在前100位,次年能够保持的只有50% ,两年后只剩下31% ,三年后仅有10%。因此,格上理财建议您不仅关注基金短期业绩的爆发,还有长期业绩的稳定性,以及更重要的是业绩背后的驱动因素是否可持续。

  3.明星基金经理管理的阳光私募一定好

  虽然不少明星基金经理来自实力派的公募基金以及大型券商,背景光鲜,过往投资业绩辉煌。但对于刚刚成立阳光私募公司的明星基金经理来说,通常面临着失去强大投研团队支持、需牵扯更多精力考虑公司运营等问题,投资业绩可能会受到较大影响。因此,对于明星基金经理新成立的基金需要经过一段时间的考察。

  4.净值越高的基金说明基金经理投资能力越强

  基金净值的高低受到四个因素的影响:1、成立时间,2、投资策略(股票多头、股票多空、市场中性等),3、投资类型(股票、债券、期货等),4、投资能力。成立时间不同,风格策略不同的基金不宜简单的用净值来比较投资能力。因此,建议投资者在比较不同基金产品时将同一时期成立且投资类型相同的基金作对比。

  5.净值高的阳光私募上涨空间小于净值低的私募

  阳光私募净值的高低与其未来的预期年化预期收益空间并不存在着因果关系,不同的净值水平仅反映了目前该阳光私募基金净资产的市场价值。真正决定阳光私募未来预期年化预期收益高低的是基金经理的投资能力。

  6.阳光私募公司规模越大说明投资能力越强

  阳光私募公司资产管理的规模越大,并不一定意味着公司的实力越强,反之亦然。阳光私募公司的管理规模需要与其投资策略、投研团队、基金经理的企业管理能力等多方面相匹配。例如趋势投资、套利投资的策略,随着基金规模扩大,预期年化预期收益空间会逐渐减少。大型私募公司的业绩通常比较稳健,中小规模的私募公司通常操作灵活、爆发性强。建议投资者根据自己的风险预期年化预期收益偏好合理选择私募基金,公司的管理规模并不是选择基金最重要依据。

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