中期票据是什么?有什么价值?

  中期票据,英文Medium-term Notes的缩写。中期票据是指期限通常在5-10年之间的票据。 公司发行中期票据,通常会透过承办经理安排一种灵活的发行机制,透过单一发行计划,多次发行期限可以不同的票据,这样更能切合公司的融资需求。

  按照相关规定,企业使用中期票据融资,需按照中国银行间市场交易商协会发布的《银行间债券市场非金融企业债务融资工具注册规则》、《银行间债券市场中期票据业务指引》等规则进行注册。

  从首次获批的企业评级都在“AAA”以上来看,发行中期票据企业一般应符合下列主要规定——具有稳定的偿债资金来源,拥有连续三年的经审计的会计报表,且最近一个会计年度盈利;主体信用评级为AAA,待偿还债券余额不超过企业净资产的40%。

  中期票据的经济价值

  由于中期票据是量身定制金融产品的重要载体,也是金融企业进行资产负债表管理的重要工具,这就必然意味着,在这个市场中,金融中介机构所扮演的角色要比非金融企业重要得多。换言之,尽管非金融企业也依靠中期票据市场获得适当的融资,但是,推动中期票据市场发展的主要力量来自于金融部门。在传统的市场中,投资银行及其他金融中介机构所扮演的角色是被动和消极的,它们的主要职责就是向投资者推销企业发行的标准化证券。结构金融的产生和发展是90年代后期中期票据市场发展的主要动力,它不仅便利了企业的筹资活动,更关键的是,它为投资者提供了各种形式的量体裁衣式的投资工具。

  中期票据优势

  第一,一次注册可分期发行,发行方式较为灵活;

  第二,通过直接融资的价格发现机制,能够彰显发行企业自身良好的信用能力。

  第三,与同期贷款预期年化利率相比,具有一定的成本优势;

  中期票据特点功能

  1,中期票据主要是信用发行,接受担保增信;

  2,发行体制比较市场化,发行审核方式为注册制,一次注册通过,在两年内可分次发行;

  3,发行定价比较市场化,中期票据发行预期年化利率的确定当期市场预期年化利率水平;

  4,中期票据可用于中长期流动资金、置换银行借款、项目建设等;

  5,中期票据的发行期限在1年以上;

  6,中期票据最大注册额度为企业净资产40%;

  7、企业既可选择发行固定预期年化利率中期票据,也可选择发行浮动预期年化利率中期票据。

扩展阅读:票据理财产品是何物?

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