什么是转融券?转融券扩容对市场有啥影响?

  融券业务是指持有股票的机构(包括基金公司、上市公司大股东、投资公司等),可以把股票通过证券公司借给投机者卖出。但融券业务只限于券商,融券规模有限。而转融券业务推出以后,就扩大了融券业务的规模,使证券公司通过证券金融公司这个平台向基金、社保基金等机构投资者融券,再将券供融资融券客户融券卖空。转融券扩大了融资融券标的券源,融券做空机会增加。

  今年2月28日,转融券试点正式启动。但由于之前参与试点的券商及标的股范围有限,成交量也颇为清淡,日均成交额仅为0.16亿元;本次转融券业务标的股票扩大至287只后,股票合计流通市值将达到12.9万亿元,占A股流通市值的64.3%。在新增的19家试点证券公司中,包括了安信、长城、宏源等。扩容之后的30家试点券商,将占到79家开展融资融券业务证券公司家数的38%。

  转融券扩容对市场有啥影响?

  华讯投资分析师万沙:此次试点范围扩大,有利于提高标的券品种的覆盖度和代表性,促进证金公司的转融券业务和券商的融券业务的拓展,进一步完善融资融券的双向交易功能,但这并不会改变目前以融资和转融资为主的业务格局。

  巨丰投顾分析师丁臻宇:无论从试点券商和标的股数量上看,还是从当前转融通的业务规模上看,转融券试点扩容很难对市场构成较大冲击,但短期内该信号的释放可能会对市场心理产生一定影响。在增加9只转融券标的股票后,创业板市场在大股东借出证券的同时,也减轻了其限售股解禁所带来的冲击。另外,由于券商对借出标的券的风险存在着可能无法完全对冲等原因,其借券意愿较为有限。因此,市场在被做空时,创业板出现大幅下调的可能性也较小。

  长城证券分析师刘轩:总体而言,大部分标的股具有较大的流通市值、较好的流动性,做空空间相对有限。同时,目前A股市场仍然处于估值较低的水平,投资者融券做空的意愿也很难再加强,转融券试点扩容对市场的影响较为中性。

  私募基金经理邹涛:转融券扩容对市场影响偏负面,那些高高在上的中小盘股面临价值回归风险。小券商手头券种少股票数量少,大券商手中小股票券种也不多,如今证金公司转融券扩容后,只要小股票股东愿意借券给证金公司,机构就能从证金公司融券将高估的股票打下去,通过融券做空股票来实现盈利。不过,被炒高个股的大股东出于多方面考虑,比如此前做高股价时一般会和主力协作,而反手融券做空意味着股价下跌和市值缩水,大股东是否愿意借券给证金公司真不好说。当然,如果大股东借券做空一样有利可图,不排除大股东和机构再联手做空获利。

发表评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注