白酒股上演跌停潮 茅台市值蒸发逾千亿 主力加速调仓

6月8日,白酒概念掀跌停潮,板块重挫6.55%,截至收盘,金种子酒、伊力特、金徽酒等11只个股跌停。三大龙头亦集体重挫,泸州老窖跌超7%,五粮液跌近5%,贵州茅台跌超3%。从市值角度来看,贵州茅台市值蒸发逾千亿元,白酒概念板块市值蒸发逾3100亿元。

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盘后数据显示,多股遭主力大幅净流出,五粮液、茅台、泸州老窖分别遭抛售11.87亿元、10.16亿元、8.23亿元,ST舍得、老白干酒、水井坊、酒鬼酒跌停,遭主力抛售额度居前。

此外,山西汾酒遭北向资金净卖出额居首,金额为6.86亿元;酒鬼酒获深股通买入3.56亿元并卖出4.11亿元,一机构卖出5294万元。

对于白酒股的集体大跌,招商基金认为,目前白酒板块相对及绝对估值均在高位、叠加情绪影响,短期参与建议更加谨慎,从更长的时间周期来看,消费升级及集中度提升趋势下,该板块仍具备较好的配置价值。

从估值情况来看,白酒板块经过本轮反弹,已经重回历史高估值区间。Wind数据显示,目前中证白酒指数的滚动市盈率超过60倍,最近6年的估值分位点高达98.78%。

除了估值出现泡沫化特征外,换手率则一定程度上看出当前白酒板块整体交易过度活跃的情况。据证券时报统计,目前白酒概念股中,今年以来换手率最高的个股是大湖股份,超过12倍。此外,皇台酒业换手率超过10倍,金种子酒超过9倍,巨力索具、老白干酒、青青稞酒、中粮科技等个股换手率均超过5倍。

关于后市,山西证券研报称,2021白酒实现了开门红,板块业绩已显著超新冠疫情前水平,其中高端白酒稳健增长,次高端和区域性白酒在20Q1低基数下和21春节强需求下表现出较好的业绩弹性,比如水井坊、舍得酒业、酒鬼酒等。随着疫情防控常态化,国内消费氛围已基本恢复,预计接下来的白酒动销可能仍将维持良性势头。头部白酒企业对十四五增长目标普遍积极,业绩年复合增长两位数以上。因此虑到未来五年增长的确定性,目前白酒板块估值仍具备性价比。

川财证券表示,白酒行业进入销售淡季,酒企仍以提价停货为主。高端酒方面,千元价格带的高端酒批价坚挺,动销良好,高端化趋势明显,高端酒业绩确定性较强。次高端酒方面,由于高端酒的批价抬升打开次高端酒价格带,近期次高端价格显著提升,行业持续扩容,叠加近期多家酒企陆续召开股东大会,反馈较为积极,预计次高端价位产品在上半年将保持较高增速。建议关注全年业绩确定性较高以及成长性较好的次高端酒企。

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