医药牛股大跌 明星基金经理“踩雷”

“疫情防控的大背景下,现阶段建议重视创新与消费升级,未来关注在后疫情时代有潜力通过国际化成长成为全球领先企业和隐形冠军的大市值公司和细分赛道优质标的。”

被誉为“手套茅”的英科医疗在6月的第一天就突发重大利空——其公司实控人兼董事长刘方毅及另外四位高管拟减持股票套现。发布减持公告后的两个交易日,英科医疗跌幅达到25.44%。

与此同时,“手套茅”高管的拟减持套现,也使得明星基金经理“踩雷”。

今年以来,生物医药板块经历了过山车式的涨跌,2月、3月经历大幅调整,5月呈现反弹趋势。业内人士认为,医药生物板块是一个值得长期配置的优质赛道,存在结构性机会,细分赛道优质标的值得关注。

高管减持套现数十亿

英科医疗在6月1日晚间发布了公司实控人兼董事长刘方毅及另外四位高管减持股票的公告。此次减持的主角无疑是刘方毅,计划在公告之日起15个交易日后的6个月内减持公司股份不超过2175.5525万股(即不超过公司总股本的6%)。该公司高管减持原因则都是个人资金需求。

6月2日,北向资金、机构纷纷出逃。发布减持公告后两个交易日,英科医疗跌幅达到25.44%。

按照6月3日英科医疗的收盘价106.36元/股粗略计算,刘方毅套现金额约达23亿元。

华辉创富投资总经理袁华明对《国际金融报》记者分析,实控人和大股东减持对企业经营基本没有影响,但对投资者情绪和股票供给关系有负面冲击,所以短期往往会有股价调整情况。中长期股价表现还是更多决定于企业经营表现,减持冲击随着时间推移会呈现递减效应,减持带来的股价调整有时反而提供了比较好的入场价格和机会。

袁华明指出,实控人和大股东对上市企业的经营情况和价值更为了解,如果是企业经营恶化或者是股价高估导致的实控人和大股东减持,投资者就需要保持警惕,并尽量远离。

“大股东减持对上市公司股价会带来负面影响,投资者会理解为大股东不看好公司接下来的发展或者公司股价被严重高估,从而造成资金持续流出。从过往经验来看,大股东减持往往出现在股市或者公司股价累计涨幅过大的情况下。”私募排排网研究主管刘有华对《国际金融报》记者表示。

明星基金经理“踩雷”

“手套茅”高管的拟减持套现,也使得多家基金“踩雷”,其中就包括两位“500亿基金经理俱乐部”的成员葛兰和曲扬。

根据基金一季报,葛兰在任管理基金总规模达到705亿元,平均年化收益率为26.99%;曲扬在任管理基金总规模则达到590亿元,担任基金经理超过7年,平均年化收益率达19.21%。

一季度末,“医药基金女神”葛兰掌舵的中欧医疗健康持有英科医疗874万股,为第三大股东。

500亿级基金经理曲扬似乎对英科医疗“情有独钟”,掌管的前海开源沪港深优势精选、前海开源优质企业6个月持有等6只基金均持有了该股票,且有3只基金进入了十大股东名单。

东方财富Choice数据显示,2020年英科医疗大涨1428%,可谓当之无愧的十倍大牛股。2020年有283只基金持有该股票,乘着股票大涨十倍的东风,这批基金也赚得盆满钵满。

但是大部分基金经理在今年一季度都选择了减持清仓,根据英科医疗2021年一季报,持仓英科医疗的基金只剩下了42只。

但也有基金经理高位加仓,其中就包括葛兰和曲扬。2021年一季度,葛兰掌管的中欧医疗健康加仓了100.87万股,共持有874股英科医疗,位于十大股东的第三位。

比葛兰更大手笔加仓的是前海开源基金的曲扬。曲扬管理的前海开源沪港深优势精选加仓了118.76万股,除此之外,前海开源优质企业6个月持有和前海开源中国稀缺资产混合两只基金均为新进持股基金,这两只基金一共持仓约639万股。

医药板块存结构性机会

6月3日,医药生物(申万)板块下跌1.01%,近5个交易日下跌1.67%。虽然今年以来,生物医药板块经历了过山车式的涨跌,但是年初至今还是上涨了7.77%。

医药板块在今年2月份和3月份经历了大幅调整,而在5月呈现了反弹趋势。

圆石投资医药首席研究员李益峰对《国际金融报》记者分析,5月医药板块反弹的原因是,医药板块指数从今年春节以后至3月中旬回调了20%,部分医药公司的核心资产回调了40%以上。这些回调使得医药板块指数有更大的上涨空间。叠加4月份暴发的印度疫情减缓了市场流动性紧缩的预期,以及人民币升值预期,刺激大量外资加大对医药股的配置比例 。

6月3日,医药生物行业主力资金净流出规模居行业之首,全天净流出资金59.37亿元。医药生物行业资金净流出个股中,资金净流出超亿元的有13只,沃森生物、智飞生物净流出资金超过7亿元,复星医药净流出资金超过6亿元。

虽然6月3日生物医药行业主力资金大规模净流出,但是业内人士认为,医药生物板块存在结构性机会,是一个值得长期配置的优质赛道,任何一次大级别的调整都是好的介入时机。

“短期看A股市场震荡上行的可能性比较大,投资者情绪改善态势也有望持续,医药板块继续走好的可能性还是比较大的。当前A股医药板块估值比较高,中长期看医药上市企业存在业绩确认压力,医药板块内部会因此分化。风险收益比角度看,当前OTC、医疗服务和医疗器械是值得关注的几个细分赛道。”袁华明表示。

刘有华认为,医药生物板块市场需求广阔,可以通过技术创新来提高人类的生活水平,是真正的刚需消费,是未来业绩增长确定性较高的板块。“随着人口老龄化以及行业改革的推进,医药生物需求处于稳固增长态势,未来仍然有望保持较高的增长水平,因此我们认为医药生物是一个值得长期配置的优质赛道,任何一次大级别的调整都是好的介入时机”。

国信证券认为,医药行业的主旋律依然是创新、国际化、消费升级,新冠疫情加速的全球医药产业链转移趋势在后疫情时代仍将持续,中国医药行业各细分领域的全球竞争力都在不断增强。在疫情防控的大背景下,现阶段建议重视创新与消费升级,未来关注在后疫情时代有潜力通过国际化成长成为全球领先企业和隐形冠军的大市值公司和细分赛道优质标的。

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