世界白银市场概况

1、世界白银的生产

1.1.全球生产概况:

世界白银生产主要分为矿产银和再生银两种;基于白银矿产资源多数是伴生,因此矿产银分为独立银矿原生矿产银和铅铜锌等基本金属伴生副产矿产银;而再生银原料来源比较复杂,主要从含银固体废弃物(如有价废渣、废件等)和贵金属表面处理的镀液、照相行业定影废液显影等废液等中回收。

图1:2001-2010年全球矿产白银产量图


2001-2010年全球矿产白银产量图

表2:GFMS统计的2001-2009年 世界白银供应状况(单位:吨)

年份 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

矿产银 18856 18472 18557 19068 19817 19945 20660 21179 22072 22513

再生银 5684 5830 5721 5713 5786 5849 5659 5494 5155 5050

套期保值 587 299 859

政府销售净额 1961 1841 2759 1924 2051 2433 1314 961 426 250

总供应 27087 26505 27038 27004 28512 28227 27634 27633 27652 27813

供应增长率(%) -5.24% -2.15% 2.01% -0.13% 5.58% -1.00% -2.10% 0.00% 0.07% 5.86%

1.2.分国家生产概况:

图2:世界矿产白银产量前10位国家产量比重图


世界矿产白银产量前10位国家产量比重图

世界矿产白银生产主要集中在白银资源相对丰富的国家和地区,而再生银生产主要集中在一些白银消费大国如美国等国家。目前中国、秘鲁、墨西哥、澳大利亚、玻利维亚、俄罗斯、智利、美国、波兰、哈萨克斯坦是世界最大的10个白银生产国。根据世界白银协会和中国有色金属工业协会金银分会统计数据,2009年这10个国家矿产白银产量为25275吨,占全球矿产白银总产量的80%以上。世界白银产量分布有个特点,就是铜铅锌等基本金属生产大国--中国白银产量以铅锌铜副产矿产白银为主一枝独大,而海外主要产银国家矿产白银产量则呈现独立银矿、铅锌副产、黄金铜副产三足鼎立的局面。

表3: 2005-2009年全球主要国家矿产白银产量 单位:吨

2005 2006 2007 2008 2009

中国 6154 7522 8282 8737 9458

秘鲁 3191 3456 3501 3681 3854

墨西哥 2894 2970 3135 3241 3256

澳大利亚 2407 1728 1879 1926 1635

玻利维亚 399 472 525 1114 1326

俄罗斯 1010 972 910 1124 1312

智利 1379 1602 1929 1396 1301

美国 1220 1140 1260 1120 1239

波兰 1261 1258 1231 1209 1220

哈萨克斯坦 812 796 706 629 674

2、世界白银的消费

2.1.全球需求概况:

世界白银实物消费主要来自工业制造领域、摄影业、珠宝首饰、银器和铸币印章(此处统计不含金融投资衍生白银需求)。传统白银消费领域摄影业因数码技术的发展对白银的需求呈下降趋势,但仍占有一定比重;工业领域和珠宝首饰业对白银的消费在经济增长的带动下总体呈现增长态势,不过工业需求受经济波动周期影响较大。最近几年来,白银实物和衍生投资需求在一些国家如中国增长比较迅速。

图3:世界白银实物消费结构图(GFMS/Antaike)


世界白银实物消费结构图

图4:2001-2010年全球矿产白银产量与实物消费对比图


2001-2010年全球矿产白银产量与实物消费对比图

国际白银市场从2007年开始就一直处于供应过剩状态,但由于白银具有金融属性,价格更多的受到经济金融因素影响,价格与基本面背离一路上涨并不断创下价格新高。安泰科综合推算,2010年世界白银总消费达到27362吨,同比增长8.23%,白银下游加工行业已经从金融危机中走出。其中工业用银14838吨,同比增长13.45%;摄影用银2445,同比下降8.84%;珠宝首饰与制品用银6414 吨,同比下降4.54%;银币银条和银章用银3565吨,同比增长27.19%。10年来全球白银实物需求结构变化见下图。

图5:2001-2010年全球白银实物需求构成图


2001-2010年全球白银实物需求构成图

2010年全球摄影业用银继续下降,由于传统卤化银工艺逐步被数码技术所取代,摄影业用银预计将继续保持萎靡趋势;而医用图片成像部分基本维持稳定。随着全球经济回暖,工业订单恢复,带来工业用银的增加;其中电子电气及钎焊料用银有明显回升,而工业用银中一个热点是白银的新型应用如太阳能光伏电池用银粉银浆需求大增等。全球银币银章的需求量在2010年大增,这主要是由于投资白银的实物需求拉动,美国的鹰币、加拿大的枫叶以及澳大利亚的笑翠鸟银币均有50%的销售量增长;而中国市场的投资银条销售也非常火爆。2010年全球珠宝首饰白银需求总体下降,其中美国欧洲等发达国家需求下降明显,而新兴经济体中如中国、印度等国家白银需求增长。2010年在印度传统文化中是非常吉祥吉利的年份,因此举行婚礼或庆典仪式增加,对白银消费有明显促进作用。但总体来看珠宝首饰行业中用料逐渐多样化,简洁化,导致该行业用银量不会出现新增长点。

未来白银的工业应用新领域将继续集中于食品加工、电子与电气、焊料、催化剂、太阳能电池和水处理等。其中电子电气行业用途主要体现在电池、 开关、 印制电路板、银系浆料、光盘 (CD)、等离子电视等。

表4:GFMS统计的2001-2010年世界白银实物需求状况(单位:吨)

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

工业用银 10425 10548 10876 11418 12599 13204 14105 13910 10955 12488

摄影用银 6628 6353 5999 5562 4987 4428 3881 3260 2577 2345

珠宝首饰 5422 5253 5574 5438 5407 5171 5086 4923 4870 4626

银制品 3299 2596 2610 2093 2109 1905 1828 1783 1851 1758

银币和银章 948 983 1110 1318 1246 1237 1235 2019 2447 2845

消费总量 27087 26506 27038 27004 28512 28227 27634 27633 22700 24062

总消费增长率% -5.24% -2.14% 2.01% -0.13% 5.58% -1.00% -2.10% 0.00% -17.85% 6.00%

2.2.分国家需求概况:

图6:世界白银消费前10位国家占总消费比重图


世界白银消费前10位国家占总消费比重图

世界白银消费主要集中在西方工业发达国家如美国、日本、德国等,和一些传统白银首饰饰品生产制造和需求大国如印度、意大利、泰国等;而中国随着工业化进程的加快,世界制造工厂地位的确立促使中国工业白银需求快速增加;另外随着生活水平的提高和投资产品的不断丰富,中国也成为白银投资需求增长最迅速的国家之一。根据世界白银协会和中国有色金属工业协会金银分会统计数据显示,2009年世界最大10个白银消费国总计消费白银20521吨,占全球白银总消费量的75.0%。世界白银消费的新特点就是消费中心逐步从西方国家向发展中国家转移,中国、印度是世界白银消费潜力最大的两个国家;未来白银消费热点集中于工业应用和投资需求。

表5: 2005-2009年全球主要白银消费国白银消费量 单位:吨

2005 2006 2007 2008 2009

美 国 5,891 5,778 5,604 5799 5113

中国 2600 3000 3600 4500 4780

印 度 2,850 2,575 2,770 2868 3244

日 本 3,860 4,097 4,155 3372 2070

意大利 1,579 1,446 1,362 1202 1045

德 国 1,260 1,275 1,249 1272 1020

独联体 925 963 1,046 1074 977

泰 国 1,150 1,150 1,140 1046 954

比利时 814 894 850 792 721

英国及爱尔兰 1,330 1,013 780 729 597

图7:世界主要白银首饰消费国白银消费对比


世界主要白银首饰消费国白银消费对比

  3、世界白银的贸易

全球白银贸易主要发生在美国、英国、日本、印度、意大利、中国香港和中国大陆等国家和地区。目前全球白银的贸易与交易两大中心是英国伦敦和美国纽约,全球最大的白银现货交易市场--伦敦金银协会(LBMA)位于伦敦;而全球最主要的黄金白银期货交易所之一的纽约商品交易所(COMEX)位于纽约。

欧洲是世界最主要的白银供应短缺地区之一,造成这种结构性短缺的主要原因是由于欧洲国家矿产银和再生银产量都比较小,而LBMA等市场的存在促使白银的流通贸易频繁;另外欧洲国家如意大利等国家白银珠宝首饰业发达每年消费大量白银。2009年世界最大白银进口国是英国,当年进口白银(银锭)4638吨;第二大进口国为美国,当年进口白银3775吨。

目前中国是全球最大的白银生产国,由于国内白银市场开放晚消费刚刚起步,多年来中国是世界最主要的白银出口国之一,不过随着国内需求的回升和再生工业的兴起,国内白银出口未来会总体呈现下降趋势;而中国香港是世界最大的白银贸易转出口基地之一,中国大陆出口的白银多数经过香港转口。世界主要国家白银进口(出口)情况见下表。

表6:世界主要国家白银进口(出口)情况

国家地区 2005 2006 2007 2008 2009

美国 4545 4681 4985 4676 3775

英国 1250 5720 2943 2809 4638

日本 1141 1748 1389 1909 1200

印度 3343 535 1958 5048 1259

意大利 1458 1329 1235 926 701

中国香港** 2576 4384 3972 3082 2671

中国大陆 (4125) (4478) (4484) (4043) (3554)

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