清仓式抛售美债后 俄罗斯出口结算美元占比跌破50%

全球去美元化浪潮中,俄罗斯无疑走在了前列。

俄罗斯央行日前公布的数据显示,2020年第四季度俄罗斯出口结算中美元占比有史以来首次跌破50%,至48.3%。与此同时,使用欧元结算的出口占比则升至36.1%的高位。俄罗斯对中国的出口贸易中八成以上已改为欧元结算。

在俄美紧张关系升温之际,俄罗斯再次展示了其多年来去美元化努力的结果。

图片来源:俄罗斯中央银行官网

大举使用欧元替代美元

俄罗斯央行官网上的这份名为“货物与服务贸易结算货币构成”的统计报表显示,近年来,在该国出口结算中使用美元的比例出现了趋势性下降——2013年,俄罗斯将近80%的出口贸易使用美元结算,2016年跌破70%,2020年进一步跌至60%以内,其中2020年第四季度,这一占比仅为48.3%,单季度下降了多达8个百分点以上,并历史性地跌破50%。

资料来源:俄罗斯央行

与此同时,近几年,欧元在俄罗斯出口贸易结算中使用比例明显提升,2019年首次站上20%大关,2020年进一步升至27.4%,其中2020年第四季度使用比例达到36.1%,与美元的差距快速缩小。

该统计报表显示,对美元使用的大幅减少主要来自俄罗斯与非独联体国家的贸易,在俄罗斯对欧盟、金砖国家、土耳其等地区或国家的出口贸易中,使用美元和欧元结算的占比均呈现出此消彼长的态势。

在俄中贸易中,使用非美元结算的情况变得更加显著——2020年,在俄罗斯向中国出口的贸易中,使用美元结算的占比由38.7%降至22.7%,其中2020年第四季度只有10.8%的贸易用美元结算。相应地,使用欧元结算的占比由2019年的45.6%大幅度提高至65.3%,其中2020年第四季度占比高达83.3%。这直接拉动了欧元在俄罗斯出口结算中的占比。

而在俄罗斯进口结算中,美元、俄罗斯卢布、欧元仍是使用最多的三种货币,且基本呈现三三开的格局,占比相对稳定。在从中国的进口中,美元仍是最主要的结算货币,2020年使用美元结算的占比小幅降至60%以内,欧元则升至接近10%的水平。

曾“清仓式”减持美国国债

近些年,俄罗斯一直在尝试减少对美元的依赖,是“去美元”最坚定的行动者之一。

根据美国财政部公布的数据,俄罗斯曾是持有美国国债较多的海外国家或地区之一,最多时一度达1763亿美元。但从2013年开始,俄罗斯不断减持手里的美国国债,2018年俄罗斯持有规模更是出现了断崖式下降,目前只剩下不到60亿美元,早已不在美国财政部每月公布的美国国债主要海外投资者之列。

图片来源:Wind

在减持美元资产的同时,过去几年,俄罗斯一直在努力改善其外汇储备的多元化构成,大举增加黄金等非美元资产占比。俄罗斯央行数据显示,2019年6月底,该国外汇储备中黄金价值突破1000亿美元大关,到2020年7、8月份一度突破1400亿美元,在全部外汇储备中占比超过24%,高过了美元储备的份额。截至2021年3月底,俄罗斯黄金储备约为1253亿美元。

图片来源:俄罗斯央行官网

此外,今年2月,俄罗斯将人民币和日元加入到了俄主权财富基金——国家福利基金的组成中,以部分替换美元和欧元。据俄罗斯财政部通报,该国国家福利基金标准外汇结构中的美元和欧元份额从45%降至35%,纳入人民币(份额为15%)和日元(份额为5%)。英镑份额不变,保持在10%的水平。

据报道,俄罗斯外长近期在接受采访时表示,他们正努力脱离SWIFT系统,并积极推进一个新的世界结算系统——金融信息传输系统(SPFS)以绕开美元结算。当前俄罗斯已经将国际结算中的货币改成了本国货币、人民币和日元等方式。这一发言表达了俄罗斯脱离现有美元结算体系的决心,同时俄罗斯表示,想要放弃使用SWIFT系统,必须与其他大国展开合作。

人民币资产受到海外投资者青睐

试图降低对美元依赖的,显然不只有俄罗斯这一个国家。

国际货币基金组织(IMF)数据显示,2020年第四季度,美元在全球外汇储备中的份额已经降至59%,为连续第三季度下降,创下近25年来最低水平。同时,2020年第四季度,欧元在全球外汇储备中的份额升至21.2%,第三季度为20.5%。

美国财政部公布的数据显示,2021年2月,海外投资者小幅减少了对美国国债的持有。

来源:美国财政部网站

值得一提的是,中国人民银行发布的2020年第四季度中国货币政策执行报告提到,本次应对新冠肺炎疫情冲击过程中,全球流动性回流主要发达经济体的规模减少。

“比如,在国际金融危机爆发的2008年,外资持有美国国债比例上升3.3个百分点,而2020年前11个月,外资持有美国国债比例下降了3.8个百分点。相较而言,我国形势好,率先控制疫情、率先复工复产、率先实现经济正增长,2020年境外资金流入我国债券市场超过1万亿元,60%以上是境外央行的长期资金,购买的主要品种是国债和政策性金融债。”

来源:2020年第四季度中国货币政策执行报告

另据环球银行金融电信协会(SWIFT)披露,2021年3月,在基于金额统计的全球支付货币排名中,人民币全球支付排名维持全球第5位。从比例来看,人民币全球支付占比由2021年2月的2.2%升至2021年3月的2.49%;从金额来看,2021年3月,人民币支付金额较2021年2月大幅增加,涨幅为38.06%,同期全球所有货币支付金额总体增加了21.92%。

2021年3月,在主要货币的支付金额排名中,美元、欧元、英镑和日元分别以39.43%、35.77%、6.3%和3.49%的占比位居前四位。

编辑:徐效鸿

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *