为"顶流"基金心碎?基民亏钱的真正原因找到了!

今年一季度持有“顶流”基金经理的产品并亏损,已经不是稀奇事。比如易方达蓝筹精选混合这只超级网红基金,就有逾八成持有近一年的用户亏损。

不过,“坤坤后援团”们并不寂寞,富国基金、景顺长城基金、鹏华基金等10家基金公司,联合支付宝理财平台发布的《一季度基民报告》显示,许多投资亏损的基民似乎都有一些“通病”,快来看看你中枪了吗?

亏损基民的“通病”你有吗?

3月31日,支付宝理财智库发布了一季度投资者信。这封投资者信以及《一季度基民报告》(下称报告),对支付宝平台上及各家基金公司管理的热门基金进行了较为广泛的数据分析,发现基民亏钱的原因其实有迹可循。

以支付宝金选中近一百只产品为例,这些基金是支付宝平台精挑细选出来的优秀产品,有一些还是耳熟能详的“顶流”基金,而投资这些产品亏损的基民,持有期大多不长。

报告显示,持有基金时长在3个月以内的用户,超七成都是亏损的,更有58%的用户亏损幅度超过5%。然而,随着持有期的增加,亏损用户数逐步减少,持有基金时长超过一年的用户中,约九成都能赚到钱。

众所周知,长期持有优质基金获得正收益的概率更高。2019年以来,截至3月29日,中证偏股型基金指数涨幅超过108%,年化收益率高达40.32%,可谓抢尽了风头。但是,仍有许多基民的投资心态存在问题,导致非但没有分享到投资红利,反而亏掉了不少本金。

“今年初开始买一只‘顶流’基金,还追高买了几次,最近收益全部回吐,还亏了15%以上。现在我每天都要看基金估值走势图,跌得实在很难受。”有跟风买网红基金的基民欲哭无泪。

报告显示,很多频繁查看收益的基民,投资心态欠佳,持有基金的时长往往也较短,更容易成为下跌中被“收割”的对象。

报告还显示,超六成持有时长在3个月内的用户,会每天查看净值;持有期在3个月到半年的用户,逾三成用户会每天看净值;若持有时间再拉长,就仅有不到三成的用户会天天盯净值了。

业内人士认为,过于关注收益更容易造成频繁交易的投资行为,而很多真正愿意长期投资的用户,并不会在乎漫长投资期内的一些“小水花”,这也导致他们的盈利可能也会更高。

除了持有时长较短这一“亏损特征”外,业内常言的追涨杀跌、频繁买卖自然也是“罪魁祸首”。该报告统计历史数据发现,频繁买卖用户较拿着不动的基民收益率少28%,追涨杀跌的基民的赢利也较基金净值涨幅少赚40%。

“投资一定是个非常长期的事情,这是贯穿在我们投资文化里的底层逻辑。对于非常年轻或者刚刚毕业、有一定积蓄想要理财的一些投资者,我的建议是先要明晰其理财的目的是什么。”兴证全球基金经理乔迁说。她表示,10%的收益率在长期维度看是一个理性的水平,可以分享企业成长带来的盈利。此外,资金也需要做一个长期规划,而不是单一年度里希望实现爆发性的财富增长。

盈利用户又有什么特征?

那么,买基金赚钱的用户又有怎样的特征呢?这些用户非但在上述致损因素上有一定“免疫力”,部分人还会坚持稳定的定投,或是有目标地进行止盈操作。

先看稳定的定投,报告显示,采取一次性投入的基民中,45%的人持有单只基金维持不到半年,而采用分批定投的基民中,超七成人持有单只基金时长在半年以上,定投基民显然更“拿得住”。

实际上,在最近的震荡行情中,定投已变成了很多基民拉长投资周期、摊平持仓成本的工具。据腾讯理财通统计,一起投的定投用户人数在近一个多月的震荡市中依旧呈上涨趋势,截至3月18日,相较春节前,定投人数的增长幅度已超过20%。不仅如此,在理财通非投顾的基金投资用户中,定投的用户人数也较节前增长了5%。

定投之路并不舒坦,它会带来兴奋、激动、快乐,但更多的还是市场回调所产生的不安、焦虑和痛苦。不过,新浪近期发起的一项投票结果却显示,对于已经参与定投的人来说,尽管市场下跌引发了应否中止定投的疑惑,但更多的人也将票投给了“不停止定投”或“再看看”,显现出较为稳定的投资心态。

除此之外,报告显示,偏股型基金的投资者中,还有近27%的人有止盈操作,平均收益率为14.6%。支付宝理财智库的一季度投资者信也建议:投资人可以设立自己的盈利目标,当目标实现时及时止盈,落袋为安。

那么,既提倡长期持有,又附带止盈计划,这矛盾吗?这其实是针对特定基金的一种策略。

好买基金人士表示,对于一些仓位比较高又不怎么做仓位择时的基金,以及一些行业投资度比较集中的基金,遇上市场回调就难免有较大的回撤,如果买入基金后不做管理,投资收益会坐“过山车”。

举个例子,截至3月30日,张坤管理的易方达蓝筹精选混合目前的回撤程度较前期高点接近20%,已创出该基金的历史最大回撤,但是从他管理的易方达中小盘混合来看,历史上他虽然也有较大的回撤,但是补回撤的速度并不算慢。

上述好买基金人士认为,遇上回撤,如果能坚持下去自然更好,但问题是很多投资者看到比较大的回撤以后,很可能就已经拿不住了。尤其是行业主题类的基金,在行业估值偏高的时候,为避免出现较大调整后影响自己的投资收益和投资心态,应当做止盈或减仓。同时,投资者还可以结合自己的风险承受能力,当优秀基金的最大回撤超出自己的承受能力时,及时进行止盈或减仓。

编辑:金苹苹 视频制作:杨升

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