逼近举牌线!冯柳大举加仓这公司 社保基金也买入

同仁堂2020年报显示,高毅资产冯柳管理的高毅邻山1号远望基金,去年四季度大举加仓1500万股,截至2020年底,共持有6500万股,占公司总股本的4.74%,逼近举牌线。

同仁堂年报显示,截至去年底,陈光明领衔的睿远基金,由赵枫管理的睿远均衡价值基金持有381.18万股,全国社保基金一零九组合也持有604.63万股。

受上述消息及同仁堂年报信息影响,3月30日,同仁堂大涨7.51%,以29.34元收盘。

根据公开数据,去年8月,同仁堂存在以少量折扣大宗交易买入的机会,符合冯柳一贯以来“赔率优先”的投资框架,属于长期赔率品种而非概率品种,因此决定以大宗交易方式买入。

为确保期间持仓比例始终不超过5%的举牌线,冯柳组合在通过大宗交易逐笔买入的期间、以集中竞价方式卖出了不受锁定期限制的非特定股份,最终完成了整个建仓过程。截至去年三季度末,冯柳持有同仁堂5000万股。数据显示,其大宗交易买入成本价约为27.5元,考虑到其卖出部分股份,成本价还会进一步降低。

从同仁堂的股价走势看,在片仔癀、云南白药等中药龙头股叠创新高的去年下半年,同仁堂表现不佳,去年12月底股价最低只有23.25元,在底部横盘一两个月后,同仁堂公告其公司董事长、法定代表人高振坤“涉嫌严重违纪违法,目前正接受纪律审查和监察调查”,消息次日,股价低开高走,市场对此负面消息解读为“有向好的改革预期”。

在过去一个月内,该股震荡上行,截至3月30日,同仁堂年内涨幅超过22%。在近期上涨之后,如果冯柳持有至今没有卖出,已经有了不错回报。

根据同仁堂年报,2020年实现营业收入128.26亿元,同比下降3.40%;归母净利润10.31亿元,同比增长4.67%;扣非归母净利润10.12亿元,同比增长9.49%,其中下半年疫情缓和叠加科技子公司产能恢复,增速回升较明显。

在西部证券看来,该公司的亮点在于季度经营数据。

从上图可以看出,2020年4季度,实现营业收入37.73亿元,同比增长13.70%;归母净利润3.16亿元,同比增长133.84%;扣非归母净利润3.08亿元,同比增长275.61%,其中,同仁堂科技子公司2020下半年实现营业收入23.67亿元,同比增长18.26%;净利润1.96亿元,同比增长459.39%。西部证券预计,未来两个季度在低基数的情况下维持高速增长。

华南某医药基金经理曾经表示,同仁堂的问题在于国企效率不畅,尽管市场对同仁堂抱有改革预期,但是过去这么多年来,迟迟不见动静,始终无法在业绩上得到体现。

业内人士表示,在过去几年来的价值股行情中,市场给予了片仔癀等公司极高估值,但作为同类公司的同仁堂,空守着金字招牌。“这类公司具有投资价值,但是不知道时间成本有多久,对于公募基金来说,有相对排名的压力,考虑到时间成本,通常不会轻易重仓此类公司。”

现身同仁堂前十大流通股东的睿远均衡价值基金,截至去年底持有381万股,持仓市值近1亿元,对于规模124亿元的该基金来说,或许仅仅是守正出奇的棋子而已。

冯柳现身17家上市公司

根据上市公司年报,截至年底,冯柳共现身14家上市公司前十大流通股东名单中。

具体名单如下:

从上图可以看出,去年四季度,冯柳新进鸿路钢构、大亚圣象、风华高科和恒顺醋业,加仓京新药业、同仁堂、明泰铝业、大华股份和柳药股份。

从冯柳持仓公司的业绩表现看,不少公司业绩靓丽,或者有向好预期。

3月30日晚,鸿路钢构披露的年报显示,2020年营业收入134.5亿元,同比增长25.07%;归属母公司股东净利润7.99亿元,同比增长42.92%。公司表示,营业收入增长的主要原因是报告期内新建生产基地产能逐步释放以及生产效率的提高;营业利润及净利润增长的主要原因是营业收入的增长及管理效率的提高。在卖方看来,业绩略超预期。

大亚圣象的年报披露数据,经营有向好预期。年报显示,2020年实现营收72.64亿元,同比下降0.46%,归母净利润6.26亿元,同比下降13.07%。尽管全年业绩下滑的,但是2020年第四季度营收26.08亿元,增长了19.39%。

另外,根据上市公司不定期报告,冯柳还现身在康缘药业、人福医药和羚锐制药三家医药股中。同去年三季度的持仓数据相比,均进行了加仓。

羚锐制药公告显示,截至今年2月1日,冯柳持有2700万股;人福医药公告显示,截至今年2月4日,冯柳持有7380万股,去年四季度以来增持了880万股;康缘药业公告显示,截至今年2月5日,冯柳持有2110万股,去年四季度以来增持了310万股。

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