万能险结算利率上调

平安人寿:11月年化结算预期年化利率3.875%

从新公布的11月份寿险产品数据中可以看到,平安人寿在上个月的万能险年化结算预期年化利率为3.875%,与10月份相比上调12.5个基点,这是中国平安今年以来第一次上调万能险结算预期年化利率,而平安的万能险在行业内被认为是具有风向标的作用。与此同时,泰康人寿“卓越人生”万能险的结算预期年化利率同样上调了12.5个基点,使得泰康人寿的6款万能险产品最新结算预期年化利率均为4%。据不完全统计,华泰人寿的万能险产品从3.33%上调至3.65%。

归因:银行预期年化利率持续下滑的相应反弹

万能险结算预期年化利率上调,可以归因于前一段时期随着银行预期年化利率持续下滑之后的相应反弹。平安人寿有关人士分析认为,万能险的结算预期年化利率一般是参考银行5年期的基准预期年化利率,在前几年的加息周期,万能险结算预期年化利率大体上与基准预期年化利率同步上升,并保持15个基点的优势。然而从2008年10月央行开启一轮降息周期后,各公司万能险结算预期年化利率一路下滑,今年年中更是集体跌破4%。其后央行宣布加息,5年定存基准预期年化利率上升至4.20%。

泰康人寿有关人士表示,现在上调万能险结算预期年化利率其实属于正常范围,应该说是正常的销售策略,寿险公司大多会随着市场变化做出相应调整,而当前上调幅度还不算很大。

这一点在保险界的学者之中得到印证。首都经贸大学教授庹国柱表示,理论上来讲,这属于寿险公司变动产品预定预期年化利率的范畴,这在市场中很正常。万能险在销售过程中应该是跟着市场预期年化利率波动走的,一般一年(或一定周期内)会调整一次,这一点保险公司在销售产品时会告诉投保人。庹国柱对记者说:“当前市场大环境中,通胀压力和央行加息预期的影响越来越大,如果不随着市场上调预期年化利率,万能险这样的寿险产品就会失去吸引力。”

事实上,万能险结算预期年化利率上调在10月份就已现端倪。历史数据显示,10月份,新华人寿将“至爱无双”结算预期年化利率从3.7%上调至3.8%;阳光人寿将“阳光如意C款”、“财富进取型账户”的结算预期年化利率上调0.05个百分点,分别至3.9%和3.65%;中意人寿万能险结算预期年化利率表现更为突出,连续2个月上调0.05个百分点,10月的结算预期年化利率已达到4.3%。

更为突出的是,在万能险结算预期年化利率平均水平不足3.8%的情况下,中融人寿“融盛连年”就已超过5%,10月份该万能险产品结算预期年化利率达5.3%,环比上升0.2个百分点。

今年以来万能险的销售明显比不上分红险,原因在于,根据新会计准则的规定,万能险保费收入中的绝大部分不再计入公司的保费收入;换言之,万能险对于增加保费收入的贡献已不大,直接导致这一险种在保险公司遭受冷遇。

专家特别提醒投保人,万能险的预期年化收益水平相对分红险更加透明,保险公司每月都会公布相应的结算预期年化利率。同时,很多投保人并不清楚,万能险能产生投资预期年化收益的并非所缴纳的全部保费,只是进入投资账户的部分保费。在投保初期,万能险的初始费用有的可能高达50%,因此最初5年内的预期年化收益有限,投保万能险需要长期持有才划算。

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